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长江精工钢结构(万博体育APP集团)股份有限公司公
来源:未知 作者:admin 日期:2019-01-02 17:44
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  根据《试点办法》的相关规定,结合公司财务状况及未来资金需求状况,经本公司第四届董事会第十次临时会议审议通过,并经2011 年度第四次临时股东大会批准,公司向中国证监会申请发行规模为不超过人民币7 亿元公司债券。

  根据公司 2011 年度第四次临时股东大会的决议,公司拟将本期债券发行募集资金中 3 亿元用于偿还银行贷款,剩余募集资金在扣除发行费用后用于补充公司流动资金。具体安排如下:

  公司拟将本期债券募集资金中约3 亿元用于偿还银行贷款。公司将本着有利于优化公司债务结构、降低财务费用的原则,灵活安排到期或提前偿还公司所借银行贷款。若募集资金实际到位时间与公司预计不符,公司也将据上述原则进行合理的计划调整。

  1 建行绍兴支行 2011.09.22-2012.9.21 6.89% 2,000 万

  2 建行绍兴支行 2011.09.02-2012.9.01 7.22% 3,000 万

  3 农行绍兴县支行 2011.04.29-2012.04.25 6.31% 2,000 万

  4 农行绍兴县支行 2011.05.04-2012.04.25 6.31% 1,000 万

  5 农行绍兴县支行 2011.04.02-2012.03.28 6.31% 1,000 万

  6招商银行600036股吧)上海分行 2011.07.25-2012.01.25 6.71% 4,000 万

  7 中行六安分行 2010.12.01-2011.11.30 5.56% 3,500 万

  8 建行吴中路支行 2011.01.01-2011.12.31 5.86% 1,000 万

  9 建行吴中路支行 2011.04.14-2012.04.14 5.86% 1,000 万

  10 工行上海漕河泾支行 2011.07.01-2011.12.31 6.57% 1,000 万

  11 2011.09.15-2012.09.15 6.89% 1,874.56 万

  12 2011.09.21-2012.03.21 6.71% 500 万

  13 中国进出口银行 2011.06.15-2012.06.14 6.19% 640 万美圆

  14 中国进出口银行 2011.06.15-2012.12.14 6.19% 640 万美圆

  基于公司流动贷款比例偏高、贷款利率不断提高的现状,用部分募集资金提前或到期偿还银行贷款具有紧迫性和必要性,具体说明如下:

  (1)公司目前短期贷款比例偏高,存在财务风险。公司目前的银行贷款方式主要为短期借款,截至2011 年6 月30 日,短期借款占银行借款总额的比例为70.59%,长期借款占银行借款总额的比例为29.41%。在此财务结构下,公司借款情况较易受银行短期信贷政策影响,存在流动性风险。预计近年内,我国受通货膨胀压力,仍将继续实施稳健的货币政策、银行授信规模会持续控制,公司有必要通过发行债券的方式,以中长期债务替代使用期限较短的银行贷款,增强公司抗风险能力。

  (2)公司融资成本预计将不断提高,需要及时加强财务费用管理。受通货膨胀压力,2010 年以来央行已累计加息5 次,预计未来一段时间内,仍存在基准利率上调的可能性;同时,受信贷规模控制政策影响,企业实际银行贷款利率在基准利率基础上上浮的现象也日渐普遍。公司现有银行贷款到期后都面临利率上调的可能性。因此,公司有必要通过发行固定利率的公司债券来锁定财务成本,控制财务费用,对股东利益起到保障和提升的作用。

  公司拟将本次募集资金中偿还银行贷款以及扣除承销费用以后的剩余募集资金用于补充公司流动资金,改善公司资金状况。

  钢结构工程项目按工程进度逐步收取工程款。目前发行人按照行业惯例对钢结构业务的收款进度为:合同签约后业主支付合同额的 30%预付款,施工过程中按合同规定的工程节点支付工程进度款,完工前支付的工程款合计约为总合同额的 85%,竣工决算后按决算价支付完总金额的95%~98%,剩余部分作为质保金在决算后 1~2 年内支付。因此,在业务运作过程中包括项目承接、采购、加工制作、工程施工、竣工验收等环节都会发生大量营运资金的占用。故除了技术、品牌、万博体育APP。管理之外,营运资金的实力也是衡量钢结构工程企业竞争能力的重要体现。钢结构工程企业在项目运作过程中主要的营运资金需求项目如下:

  A、投标保证金:公司必须根据招标书的要求支付保证金。同时,招标阶段,投标公司的注册资本、净资产规模也是重要考核指标;

  B、履约保函保证金:为保证合同的完整履行,公司需对总包方或业主提供履约担保,为此公司需要申请银行开具履约保函并按保函金额的一定比例冻结保证金;

  C、预付款保函保证金:总包方或业主支付项目预付款一般要求公司提供与预付款对等的担保,为此公司需要申请银行开具预付款保函并按保函金额的一定比例冻结保证金;

  D、采购制造占款:材料采购并加工制作资金支出与工程进度款的收款节点存在时间上的差异,由此产生采购制造占款;

  E、在建工程占款:在建工程施工安装阶段的资金占用与工程进度款收款节点存在时间上的差异,由此产生在建工程占款;

  F、完工未决算工程占款:工程完工后,需由业主、施工方和监理方共同参与竣工验收,待完成竣工决算后,方可收取后续的工程款,为此公司在完工后至竣工决算期间产生了完工未决算工程款占款;

  G、万博体育APP质保金:公司钢结构项目的质保期一般为竣工决算后的1~2 年,质保期内总包方或业主依据合同要求按合同金额的一定比例提供项目质保金。

  鉴于上述特点,钢结构行业的竞争除了技术、品牌、管理等方面外,营运资金的实力也是重要因素。2008 年、2009 年、2010 年,公司业务承接额分别为

  56 亿元、49 亿元和65 亿元,同比分别增长45%、-12%、33%。其中2009 年业务承接额下滑,主要受钢材价格下降因素影响,也有营运资金紧张的原因:截至2008 年 12 月31 日,公司合并资产负债率达到了77.75%,进一步利用财务杠杆的空间有限。尽管公司在钢结构市场上以技术、项目管理能力和工程质量已建立了良好的信誉,并积累了丰富的经验,完全有能力承接和承做更多的项目,但在部分项目上因受资金限制不得不放弃。2009 年 11 月,公司通过非公开发行方式募集资金33,952.50 万元,全部用于补充流动资金。此后,借助资金推动力及中国经济强劲发展态势,公司业务在2010 年又进入了快速发展的轨道,2011

  随着公司业务的持续快速增长,受前几年业绩增长对营运资金占款的滚动效应与累积效应,即使未来两年业务承接量维持2010 年度的水平,所需的营运资金量也将大幅增加。与此同时,根据国家宏观经济发展形势以及建筑十二五规划对钢结构行业的鼓励与推动,预计未来几年钢结构行业仍将稳步增长。公司作为行业龙头企业,应当能充分分享行业发展机遇,故亟需补充流动资金以壮大资本

  长江精工钢结构(集团)股份有限公司 公开发行公司债券募集说明书实力,突破业务发展瓶颈,继续保持在建筑钢结构市场中的优势地位,使业务承接量持续快速发展。

  公司已明确在未来3-5 年内,仍将坚持建筑钢结构主业,并实施“引领需求,集成创新,整合发展,成为钢结构建筑集成服务商”的经营战略,即以客户需求为基本出发点,以“集成创新”为核心竞争力,以设计为先导、安装与服务能力为依托,整合内部资源,集成相关技术。在此战略思路指导下,公司产业链将进一步向前、后端延伸,通过更贴近客户需求、更引导客户需求的商业模式提升盈利能力。但是,随着产业链的拉长,资金周转周期必然也会加长,从而带来更大的营运资金需求。

  本期债券发行募集资金为不超过人民币 7 亿元,募集资金中3 亿元用于偿还银行贷款,剩余募集资金在扣除发行费用后用于补充公司流动资金。

  公司补充流动资金后,可以有效地缓解公司的流动资金压力,为公司发展提供有力的支持,保证经营活动顺利进行,提升公司的市场竞争力,综合性效益明显。主要体现在以下几个方面:

  截至2011 年6 月30 日,合并报表中的公司短期银行借款及一年内到期的非流动负债占公司负债总额的20.67%,长期银行借款占公司负债总额的8.07%。本期债券发行后,部分募集资金将用于偿还银行贷款,有利于优化公司债务结构,满足公司未来业务高速发展对长期资金的需求。

  以2011 年6 月30 日公司财务数据为基准,假设本期债券募集资金 3 亿元用于偿还借款,剩余用于补充公司营运资金,在不考虑发行费用,不发生其他重大资产、负债和权益变化的情况下,主要财务指标变化如下:

  66,041.82 20.67% 44,167.26 12.28%负债(合并口径)

  长期借款及应付债券(合并口径) 25,792.96 8.07% 87,667.52 24.38%短期借款及一年内到期的非流动

  28,800.00 36.43% 23,425.44 33.37%负债(母公司口径)长期借款及应付债券(母公司口

  注:上述数据同样是参照本募集说明书“第九节 财务会计信息/四、本次公司债券发行后资产负债结构的变化”假设条件下作出。

  本期债券募集资金按计划使用后,公司合并财务报表的流动比率将由本期债券发行前的 1.23 增加至 1.48,母公司财务报表的流动比率将由本期债券发行前的1.11 增加至2.07,公司的短期偿债能力增强。

  本期债券筹集资金将用来补充现有产能下流动资金的需求,在满足公司生产及经营的前提下,利用节余资金调整贷款结构,可进一步降低公司的融资成本,增加公司效益。

  补充流动资金后,公司的营运资金压力将得到缓解,有利于增强公司竞争能力,提高盈利能力,促进公司快速发展。

  一、本次发行公司债券募集资金数额根据《试点办法》的相关规定,结合公司财务状况及未来资金需求状况,经本公司第四届董事会第十次临时会议审议通过,并经2011年度第四次临时股东大会批准,公司向中国证监会申请发行规模为不超过人民币7亿元公司债券。二、本期债券募集资金投向根据公司2011年度第四次临时股东大会的决议,......

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